百融云创成长力遐想：2023最佳半年报只是一个开始_科技it

首条财经, 百融云创成长力遐想：2023最佳半年报只是一个开始

大鹏一日同风起！

作者：陈晚邻

编辑：李静

风品：沈禾车一

来源：首财——首条财经研究院

2023年，伴随新旧动能转换驶入深水区，数字化、智能化大潮更加汹涌。属于 AI 2.0的新产业周期，揭开了序幕。

这是李开复眼中“绝对不能错过的一场革命”的时代，又是陆奇口中“大模型无处不在的时代”。无需赘言，未来已来！

如何战略卡位、重塑价值之门？近日，百融云创发布2023年中报。得益于产品、技术、战略端的厚积薄发，公司录得上市以来最靓丽成绩单。夯实“一站式服务的AI科技领航者”地位的同时，也为万千从业者提供一份进化样本。

既叫好更叫座！

上市以来最佳半年报

头部企业业绩，是行业晴雨表。

2023上半年，百融云创营收12.43亿元，同比增长32%；净利润达2.07亿元，同比增长121%；经调整后净利2.27亿元。相比上年同期的营收增长19%、调整净利增长28%，堪称爆发式增长，也是高可比基数上的高增长，因此被舆论称为最强一期中报。

实际上，翻倍式利润增长已不是第一次。2022年，百融云创营收20.54亿元，同比增幅27%；经调整后净利达2.94亿元，同比增长108%。

拉长时间维度，2018年至2022年，公司已连续五年录得净利持增。营收从8.58亿元增至20.54亿元，复合年均增长率达24.37%，远超行业增速。

2023上半年，净利率进一步提至16.64%，现金及等价物超过了37亿元。

结合大环境遇冷、AI行情反复波动，这份逆势上涨超出市场预期，为整个行业注入一针强心剂，亦打破了“造血难”的行业痼疾与评估偏见，真正优质的AI公司叫好更叫座！

盈利能力强悍、现金流充裕，也让企业有了更多实力秀肌底气。

2023年以来，不少上市公司股东纷纷开启减持潮。Wind数据显示，年内已有约1100家企业披露大股东及董监高减持计划。其中TMT最集中，尤其借势AI概念的相关个股。

好在，一些明星股的逆势回购成为一股清流，市场定盘星。如小米、腾讯，也如百融云创。

2023年5月29日至6月1日，百融云创连续大手笔回购，累计斥资3487.9万港元，购回368.7万股B类股份。1-5月回购股份规模已超1亿港元。

实际上，百融云创一直在回购路上。2021年合计回购额1.44亿港元；2022年约1.30亿港元。

说千道万，不如白银一片。强势回购展示了公司的持续经营力、充裕现金实力、健康财务状况，是提振投资信心的无二法门。

财报次日，8月23日，百融云创大涨17.51%，收盘价10港元。

战略变阵、双飞轮赢在厚积薄发

既叫好更叫座、尽显龙头成长韧性，究竟如何做到的？

一切源于，前瞻卡位下的厚积薄发。

2014年百融云创成立，恰逢AI第一波浪潮。企业全面拥抱变化，以判别式AI敲开以了金融机构的大门；2023年生成式AI到来，持续锚定“AI+应用”、死磕核心技术壁垒的百融云创，早已踩准周期迭代关口。

深入业务面，本次最强半年报也透露了一个重要信号：百融云创强化垂直领域AI大模型天然适配泛化场景，重新调整了业务结构。

变化是万物常态，面对AI 2.0的产业新时代，为更清晰地反映业务本质和技术内核，2023年百融云创进行了全新品牌战略调整，主打一站式服务。

即将“一体、两翼”调整为“两个飞轮”：MaaS（模型即服务）业务和BaaS（业务即服务）业务，以便更加聚焦AI核心。

早在成立之初，在分析、推理和预测等方面，百融云创就敏锐洞察了决策式AI为基石的技术力量，率先挖掘该技术潜力、借助MaaS模式在金融领域发扬光大。

得益于日积月累，如今应用场景包含了信贷、保险、财富等全业领域。通过决策式AI驱动的MaaS云平台对用户进行KYC和KYP评估，进而高效供给机构服务供应商，客户亦能根据自身查询需求自由调配各类模型。

丰富多维的产品服务生态，让MaaS为核心的压舱石业务日渐夯实，最终化为了实打实的业绩高增。

2023上半年，百融云创MaaS业务收入达4.31亿元，同比增长24%。核心客户留存率维持98%高位；核心客户数146家，同比增加14家；核心客户平均收入达243万元，同比增长11%。

高粘性背后，是高阶体验壁垒：企业自建的MaaS云平台，稳定性高达99.998%，并拥有强大服务能力，可服务超1亿的日常查询请求。

行业分析师于盛梅表示，MaaS服务已是AI发展新阶段最被看好的模式。对垂直行业而言，安全、稳定、可靠又是机构客户选择模型的重要原则。很显然，百融云创积累的较高服务壁垒博得了市场认可、用户忠诚度，这是其业绩持增高增的重要密码。

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除了传统底盘稳健，以BaaS业务为核心的第二增长曲线也有喜报。

BaaS主要利用生成式AI，通过百融云专有的人工智能机器人Chatbot触达用户，为银行、保险公司和财富管理公司实现资产运营和用户焕活流程的自动化。

2023上半年，该板块收入8.12亿元，同比增长36%。且细分两朵“云”均表现不俗：

金融行业云收入4.92亿元，同比增长55%，撮合资产交易规模212.62亿元，同比增长72%；保险行业云收入3.20亿元，同比增长14%，总保费规模15.97亿元，同比增长59%。

值得一提的是，该板块属于百融云创的前瞻战略布局、肩负着未来增量扩展。其以决策式AI和生成式AI串联起垂直行业、场景和客户，通过云+本地化部署方式，为垂直行业提供决策层能力提升，以及业务层客户交互的全体系服务。

可见，传统盘、新兴盘互为犄角、共生共荣。双轮驱动中，收获最强中报、跻身行业龙头自然就在情理中。

管理专家吉姆·柯林斯的“飞轮效应”告诉我们，从优秀到卓越的转变从不是一蹴而就的，一定是不断推动一个沉重的巨轮，每转一圈很费力努力却不会白费，一圈一圈的反复更替中飞轮最终越来越快，最终引发质变效应。

顺势乘势，久久为功。从此看，牢握判别式AI、生成式AI的双轮壁垒，叠加业务钻研上的结构优化、圈层式蓄力，百融云创抓住了AI 2.0时代的系统性红利。那么，2023上半年的最强中报，也就只是一个开始，后续可缺跃升惊喜？

创新基因、神器卡位

“技术百宝箱”遐想

看看深入骨髓的创新基因，不算多夸言。

在CEO张韶峰看来，百融云创是一家纯粹的科技公司，厚植AI技术土壤，致力于成为数智经济的赋能者。

的确，深入审视就能发现，这家企业除了与时俱进，也有韧性坚守。变与不变中，创新是行稳致远、保持旺盛增力的题眼。

比如运营模式的始终如一：基于AI技术底座制定数智化解决方案，细分垂直场景多维商业化应用。

以BaaS业务为例，2023中报显示，这个第二增长曲线扩张力强劲，主要基于几大类高效能工具加持：深度学习Transformer框架训练出的产业大模型BR-LLM、自动机器学习平台ORCA、智能语音产品Chabot等等。

产品力强大的背后，像所有科技基因浓厚的公司一样，百融云创对于技术研发投入极为重视。

客观数据说话：2022年，公司研发支出3.7亿元，同比增长47%，占当年营收的18%。拉长维度，研发投入规模持续提升，截至2023上半年累计投入已超16亿元。

目前，公司研发人员占比约50%，累计专利及软著数超200项，覆盖机器学习、隐私计算、人机协同、多模态等多领域。

也得益于持续战略研发，过去几年，百融云创帮助金融机构在信用评估、金融反欺诈、风险预警、贷后管理等多场景实现了AI产业化落地。并借助技术实践优势，以先行者姿态卡位生成式AI为代表的AI 2.0启幕期。

以2023上半年为例，百融云创紧跟“大模型”时代风潮，基于深度学习Transformer框架，结合NLP、智能语音等技术，打造了场景驱动的产业大模型——BR-LLM。

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正如中报所言，在百融云创CEO张韶峰带领下，公司将技术视为关键竞争优势及首要任务。报告期内研发主要聚焦云计算、AutoML/深度学习、 LLM/Transformer、NLP、隐私计算等自有及前沿技术，优化了包括百融大模型BR-LLM在内的多个高效能基座工具，充分发挥技术优势，致力成为助力金融机构全链路业务数智化转型的一站式赋能者。

一站式赋能，战略价值有多大？

放眼AI 2.0，百家争鸣、新入者众，但喧嚣繁华中仍考验落地“最后一公里”的适配性与专业度。众所周知，产业大模型最重三点能力：算力、行业knowhow、模型精调的综合能力。与普通模型相比，大模型具有更复杂和庞大的网络结构、更多参数和更深层数。且更大规模并不等于更强模型力。

基于这个框架，百融云创体现出垂直深耕、专注细分的先发优势。算力方面，公司自主搭建了大模型底层框架，通过深度微调能支持百亿级参数的训练；行业knowhow、模型精调层面，公司与客户间的深厚积累更显稀缺壁垒性。

三力合一，百融云创迎来了市场大爆发：

2023上半年，企业累计为超7000家金融机构提供服务，持续提升了垂直行业的运营效率。

可以说，多年的合作口碑体验，百融云创已成为提供详实解决方案的“专家型企业”，凭借丰富经验、专业知识、综合组织力、工程能力的多维深厚积累，其更懂行业、更懂客户，进而一站式赋能。这种生态式壁垒，让百融云创成功打通了金融机构的服务全链路，为业务数智化转型进行了精准赋能。

如此，推出大模型的价值和意义也呼之欲出——

百融云创的AI逻辑是以客户为中心、自下而上一以贯之。即在满足业务的真实诉求中，寻找适配的技术方案，而非是为技术寻找应用场所。

鱼水共情、鱼水长情，得用户者得天下。这也是百融云创既叫好更叫座、打破AI公司“造血难”痼疾的真正原因。

厚积薄发，不止在自有大模型。翻阅百融云创“技术百宝箱”，还有如模型管理平台、隐私计算平台等先进工具。持续赋能中，将为机构数智化转型，带来哪些惊喜仍值期待。

比如专注于垂直场景，公司全新打造了ORCA自动机器学习平台，为商业机构客户提供快速高效开发AI模型的能力。

据介绍，该平台可灵活支持本地化或云端部署，使机构客户在无成本扩增的前提下以分秒为单位获得专家级、专业级模型搭建及部署能力。

报告期内，百融云创新研发的ORCA-GPT可利用百融云创大模型BR-LLM的代码生成能力，创新性实现跨编程语言和框架的智能分析模型自动转换和部署，极大的降低了模型产品开发部署的周期和成本。

此外，在热门的智能语音机器人领域，百融云创也走在行业前列。

据了解，百融云创智能语音机器人基于Transformer架构搭建算法模型，并采用同源智能语音识别技术，对客户语音识别准确率达到99%以上。

且在语义理解方面，全面使用ChatGPT同源的预训练模型，可最小化人工成本的前提下实现多轮对话。借助多种技术组合，该机器人每日进行超亿级规模的自动交互，交互频次规模业内首屈一指。

……

无需赘言，百融云创不缺神器、不缺爆品，“技术百宝箱”里蕴含无限可能。技术飞轮愈转愈快、愈转愈准，生态全链条赋能快速照进现实，百融云创的“一站式服务的AI科技领航者”角色愈发鲜明。

不创新无未来，顺势乘势赢未来。

得用户者得天下

成长爆发的前夜

放眼浩瀚企业史、经济史，不计其数的实例证明，大规模、长期且具有结构性的技术革新，是塑造企业竞争力的关键因素。对于方兴未艾、高速迭代的AI赛道同样如此，谁能更精准全面的为用户赋能，谁就能抓住了引领行业的关键钥匙。

AI 2.0产业浪潮的风，快速滋润着应用层面。透视百融云创最新半年报，亦可清晰感受到，技术积累与深度前沿实践的完美结合，“物尽其用”中展现出的多维应用价值，折射了巨大潜力，整个应用市场仍在爆发前夜。

财富管理方面，百融云创是目前业内唯一一家能够提供闭环解决方案的企业，通过 “4+1”体系打通了财富管理客群经营的全链路。该体系由数字化洞察、智能匹配、常态运营、敏捷迭代以及策略引擎所组成。

以拥有数百万互联网存款客户的某城商行为例，在互联网存贷业务监管趋严背景下，客户已2年没有任何交易行为。百融云创根据该行业务特征，以“4+1”体系构建大额存单模型，从沉睡客群中筛选出有大额存单意愿的客户，进而通过人工外呼的方式进行触达，最后转化率达到2.25%，每个客户平均贡献60万左右的金额。

数字化建设方面，某城商行在数字化建设过程中，第一阶段引入百融云创决策引擎和知识图谱等产品，构建个人客户、企业客户关联关系挖掘模型，完善贷前反欺诈系统；第二阶段引入百融云创风险预警平台，针对监管合规风险、机构风险、业务产品风险等多维度风指标的信贷全面风险管控。

得益于上述综合赋能，该行实现了信贷风险预警对信贷业务贷前、贷中、贷后全生命周期管理。

风险管理层面，百融云创开创“流量+知识+数字化风险管理”三位一体的全新解决方案，打造全流程的中小微金融产品服务体系，为金融机构和小微企业搭建资金融通的桥梁，加速金融机构与小微企业的双向奔赴。

……

锚定客户痛点痒点，打通业务阻点盲点。可以说，百融云创真正把创新技术转化为了效率增量。致力于“金融机构全链路业务数智化转型的一站式赋能者”不是一句空话。

华西证券研报认为，百融云创决策式AI和生成式AI两类模型构成公司的护城河，且公司在商业模式探索上处于行业领先地位，看好公司后续扩大AI+垂直领域影响力。

不算夸言。AI浪潮奔涌向前，但新旧换挡、动能切换中，总有一些东西是锚定不变的：精准创新赢未来、得用户者得天下。

大鹏一日同风起，踩稳AI2.0风口的百融云创，仍在成长性爆发的前夜，最强中报只是一个序幕！

本文为首财原创

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