雪人集团：制冷板块营收突破8亿，全球化与新兴赛道双轮驱动

2026年上半年，在整体净利润承压的背景下，雪人集团的制冷核心板块展现出强劲的增长韧性。半年报数据显示，公司制冷设备生产制造及其他业务实现营业收入8.11亿元，同比增长16.97%，占公司总营收比重达66.21%

　　2026年上半年，在整体净利润承压的背景下，雪人集团的制冷核心板块展现出强劲的增长韧性。半年报数据显示，公司制冷设备生产制造及其他业务实现营业收入8.11亿元，同比增长16.97%，占公司总营收比重达66.21%，稳居公司基本盘地位。　　一、产品端：制冰设备增长亮眼，压缩机基本盘稳固　　从产品细分来看，制冷板块呈现“双轮驱动”格局。制冰设备实现收入2.76亿元，同比增长32.19%，增速在制冷板块内领先，在手订单同比实现显著增长。公司在食品加工、远洋捕捞、速冻面点等细分领域新拓展多家知名客户，同时在高海拔水电市场取得关键性突破――混凝土温控设备落地西南高海拔电站项目，为高原水利基建树立了制冷标杆项目。　　压缩机（组）作为公司的核心基本盘，实现收入5.29亿元，同比增长9.96%，毛利率稳定在21.40%左右。依托全谱系的活塞、螺杆、离心式压缩机技术优势，公司在化工热泵精馏、食品屠宰余热回收等场景落地多个标杆项目，热泵业务被管理层评价为“迎来高速增长窗口”。在技术层面，公司作为国家制造业单项冠军示范企业，在氨半封螺杆压缩机、CO₂亚临界/跨临界活塞压缩机、高压比磁悬浮离心机等领域处于行业领先水平。　　二、新增长引擎：数据中心冷却业务爆发式增长　　制冷板块最大的增量来自数据中心冷却系统集成业务。报告期内，该业务实现收入1.46亿元，同比暴增485.74%，收入占比由上年同期的2.59%跃升至11.90%。在AI算力爆发带动数据中心液冷需求高景气的行业背景下，这一业务板块完成了从收缩调整到爆发放量的关键转折。管理层披露，该业务利润较上年同期实现显著增长。　　在技术储备方面，公司凭借深厚的压缩机技术积累，构建了涵盖活塞式、螺杆式及离心压缩机的多元化产品线，并采用低充注氨制冷技术替代传统氟利昂系统，兼具高效节能与环保优势。公司此前已为Facebook丹麦数据中心提供第三代低充注氨制冷技术，在国内则服务中国移动、中国联通、阿里巴巴等头部企业。
　　三、全球化布局：海外收入大增62%，拿下多个国家级重点项目　　制冷板块的另一个重要增长动力来自海外市场。报告期内，公司境外销售收入达2.85亿元，同比大增62.10%，占总营收比重由18.31%提升至23.26%，显著快于境内销售19.87%的增速。　　“一带一路”沿线市场拓展持续深化，公司在报告期内先后中标多个具有标志性意义的海外项目：迪拜阿勒马克图姆国际机场混凝土冷却系统、迪拜地铁混凝土冷却项目、阿布扎比国家石油公司石油岛高标准防爆冰站，以及丹麦大型热泵项目。值得注意的是，公司境外业务毛利率高达34.47%，显著高于境内业务15.45%的毛利率水平，高附加值海外订单的占比提升成为制冷板块乃至公司整体利润结构优化的核心驱动力。　　四、盈利韧性：毛利率保持较高水平　　尽管制冷板块同样面临整体成本上升的压力，但其盈利能力仍保持相对稳健。制冷设备生产制造板块毛利率为24.55%，显著高于公司整体19.87%的综合毛利率，也远优于油气技术服务（10.31%）和数据中心集成业务（11.48%）的毛利率水平。上市公司合并层面受油气技术服务子公司亏损拖累，归母净利润 618.87 万元，同比下滑 76.99%；扣除股权激励等非经常性损益后扣非归母净利润转负。核心制冷子公司雪人制冷实现净利润 1610.60 万元，制冷板块实际经营表现显著优于上市公司合并报表表观利润。　　五、行业机遇与展望　　从行业层面看，“双碳”战略与能效标准升级持续驱动制冷、热泵行业景气上行。随着《蒙特利尔议定书》国家方案稳步落地及强制性国标GB 44015-2024的实施，行业正加速向低碳化、标准化、智能化方向转型，技术领先企业有望在行业洗牌中进一步扩大市场份额。在此背景下，雪人集团制冷板块依托技术积累、全球化布局和新兴赛道卡位，有望继续保持增长态势。 （来源：制冷快报）

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